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印度电商新政下 沃尔玛或考虑割肉出售Flipkart

发布时间:2019-02-10 09:01| 位朋友查看

简介:腾讯证券讯 据国外媒体报道称,印度政府不久前宣布推出了一项颇具争议的“电商新政”。根据新政规定,亚马逊和Flipkart等外资电商服务公司不能通过子公司的名义销售商品,禁止……

腾讯证券讯 据国外媒体报道称,印度政府不久前宣布推出了一项颇具争议的“电商新政”。根据新政规定,亚马逊和Flipkart等外资电商服务公司不能通过子公司的名义销售商品,禁止电子商务平台与卖家达成独家协议,或者对关联卖方采用与非关联卖方不同的现金返还优惠和其他奖励措施。

分析指出,这一新规旨在限制外国企业、扶植本土公司,对亚马逊、沃尔玛等美国跨国公司影响尤为明显,甚至直接摧毁了亚马逊和沃尔玛旗下电商网站Flipkart赖以生存的商业模式,并使印度电子商务行业彻底陷入混乱。

自2015年以来,印度在线零售市场已经增长了三倍多。但预计到2018年,这一市场仍将只占全国零售总额的2.9%。虽然这一电商新政无可否认地导致了印度零售业的恶化,但该政策的主要问题还在于它发布的时机和政府命令的性质。

意料之中的是,股市以及投资者一点也不喜欢事情发展到这一地步。亚马逊股价已经下跌了5.4%,抹去了超过450亿美元市值。沃尔玛的股价则下跌了2%,损失了57亿美元市值。另外据最新报告显示,自2月1日该新政策生效以来,这两家公司销售的商品数量已减少了三分之一,亚马逊则已从其网站上撤下了至少四分之一的产品。

沃尔玛割肉退局?

摩根大通此前预计印度到2020年的零售业总营收为73亿美元,但现在它将预期营收下调到了53亿美元。因为最近政策的转变,沃尔玛可能会看到Flipkart为自己带来的额外2.8亿美元,甚至更高的损失。

因此,摩根士丹利在最近一份题为《评估Flipkart对沃尔玛每股收益风险》(assessing Flipkart Risk to WMT EPS)的报告中指出,“随着印度电子商务市场变得更加复杂,沃尔玛选择退出并非不可想象”。

此外,这份报告将沃尔玛当前面临的形势与两年前的一次类似情况进行了类比——即亚马逊在2017年末因为发现自己的商业模式无法奏效而选择退出中国市场。

纽约大学斯特恩商学院 Heinz Riehl商学教授安妮迪亚-戈斯(Anindya Ghos)表示:“沃尔玛和亚马逊将倍感压力,因此沃尔玛要放弃Flipkart也并非天方夜谭。”

一个残酷的事实是,Flipkart 50%的收入来自旗下独家销售的特价智能手机产品。但在新政下,Flipkart已不能够再使用这一销售方式了。

对于亚马逊和Flipkart来说,这预示着一场未知的灾难。就目前而言,对它们利润的最大的冲击发生在合规部门。亚马逊和Flipkart的律师和高级管理层正在积极沟通,以确定在新政下自己可以销售什么商品,以及可以从哪里采购到这些商品。

但这无疑是一个浩大的工程,因为新政规定这两家公司将不能再销售来自实体的产品。此外,这两家电子商务巨头都不能持有在其网站上销售商品任何公司的股份。

此前人们一直认为,这两家公司一直在无视这两条规则,而印度政府在整整两年时间里的无所作为也助长了这一做法。但直到去年12月,印度政府出台的新规让亚马逊和Flipkart彻底手忙脚乱。

现在,这两家公司都面临着巨大问题,即积极寻找新的卖家填补缺口、对它们进行适当培训,成本则已经不是自己第一优先考虑的问题了。

因此,摩根士丹利预计印度零售行业30%的增长速度将面临腰斩,这一增长率本应推动印度零售行业从目前的300亿美元规模扩大至2026年的2000亿美元。

对此,沃尔玛表示:“尽管最近法规发生了变化,但考虑到印度的市场规模、电子商务在零售渠道中的渗透率低,以及它的增长速度,我们仍然对印度的电子商务契机持乐观态度。”

对沃尔玛来说,就印度不断变化的政治和商业规则进行谈判对自己来说并不是什么新鲜事。

早在2007年,沃尔玛就将触角深入了印度市场,并在此前多次不利的政策转变中幸存下来,成为一家成功实现盈利的批发企业。然而,如果该公司最终决定出售Flipkart,那么它将只能割肉甩卖。因为考虑到目前的规则,恐怕没有一个头脑正常的人会以溢价收购Flipkart,而此时距离沃尔玛去年五月斥资160亿美元(此次收购后,剩余部分股权由Flipkart投资者继续持有,包括Flipkart联合创始人比尼-班萨尔、老虎环球和微软)收购前者还不到十个月的时间。(德鲁)

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