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新牛市 新根基

发布时间:2017-05-31 09:03| 位朋友查看

简介:每日经济新闻记者 赵笛 这是一个最好的时代,也是一个最坏的时代。 这是一个无股权不富,固步自封必穷的时代。 从2014年7月2000点一线起步,上证指数在一片质疑声中一路走高。没……

每日经济新闻记者 赵笛

这是一个最好的时代,也是一个最坏的时代。

这是一个无股权不富,固步自封必穷的时代。

从2014年7月2000点一线起步,上证指数在一片质疑声中一路走高。没有强劲的经济数据来支撑,没有明确的经济刺激计划来提振,没有一针见血的股市利好政策来撬动,股指一改前两次牛市上涨逻辑,短短8个月便来到3478点—6年来的股市顶点。

这是一轮全新的牛市,也具备全新的牛市根基。不同于“股改”或四万亿刺激,这轮牛市的根基更加宏大和意义深刻。从经济转型,到“走出去”国家战略;从财富配置转移,到企业盈利“双轮驱动”增长,再到A股的多元化和国际化,这便构成了一轮新的牛市。

从2015年3月18日起,《每日经济新闻》将连续推出重磅市场策划《新牛市 新根基》,探究本轮牛市的根源,展望本轮牛市的未来:是十年大牛市,还是创业板万点不是梦?

全新的3478点

雄关漫道真如铁,而今迈步从头越。

2015年3月17日11点,上证指数6年来首次站上了3478点—刷新了2009年8月4日的那个顶点。

这是一个不同于以往的3478点,更是一个值得认真审视的时间点。

在沪指上行途中的第一个3478点,2007年4月11日,沪指历史上首次站上了3478点,但这个点位,只不过是大牛市中的白驹过隙,无人关注。

从998点起步,到6124点止步,3478点刚好就在这个横跨2005年~2007年大牛市的中间位置附近(算术中间值3561点)。

2008年3月27日,沪指以暴跌5.42%的形式杀穿3478点,3478点的陨落又在弹指一挥间。

在沪指上行途中的第二个3478点,2009年8月4日,沪指历史上第二次向上突破3478点,但这一次,相逢即是分别,随后,3478点成为媒体笔下的常客,也成为未来5年多市场无法逾越的高度。

3478点对于资本市场来说或许只是一个普通的点位,但却承载着A股一个阶段的标志性意义。

3478点,第一次是大牛市的中枢,第二次是大牛市的终点,那么,当市场第三次站上3478点,代表着什么?

2015年3月17日,由于沪指收盘为3502点,已经将3478点甩在了身后,这一次,3478点不再是顶部。

相比2007年沪指第一次突破3478点属于“秒杀”,这第三次的突破经历了反复的震荡和长期的酝酿,这必定是一个全新的3478点,指引着一个全新的方向。

全新的牛市

历史总是惊人地相似,但历史也不是简单的复制。一万个读者心中有一万个哈姆雷特,一百个牛市征途,也有一百个上涨的理由。

从2014年7月开始,一轮新的牛市起步了,随着昨日沪指突破3478点,一轮新的牛市已经构建起了轮廓。

回头来看,2005年~2007年的牛市,是一轮股改、汇改推动的牛市。从股权分置改革开始,到国有大型企业纷纷上市,从出口拉动、房地产投资迅猛,到企业盈利能力的广泛提升,那轮牛市以市值劲升为股市规范、国企改革、资产证券化贡献了全部力量。

2009年,经历了2008年大熊市的打击,市场迎来了一轮小牛市。从技术上看,2009年的翻倍行情是对2008年暴跌的修复;从基本面来看,2009年的牛市是4万亿投资刺激经济的结果。

2014年7月开始,没有强劲的经济数据支撑,没有明确的经济刺激计划和股市利好政策,新一轮牛市却在质疑声中渐渐成型。

在不少投资人眼中,这显然是一个全新的牛市,不同于以往的逻辑。在专业投资者的眼中,牛市就在当下,而且持续的时间会很长。

“这一轮牛市将是人类历史上最大的牛市。”日前,知名私募基金经理赵丹阳给出了这样的论点。在赵丹阳看来,这一轮牛市的基础来自三个方面,一是利率下行,二是深化改革,三是资本市场开放。其中,利率下行是引导国内资金进入股市,深化改革完善公司治理提升业绩,资本市场开放则吸引海外资金投资A股。

“这轮牛市会很长。”3月14日,展博投资董事长陈锋同样给出了看好后市的观点,陈锋表示,未来中国股市是牛市,新兴产业是超级牛市。

全新的五大根基

本轮牛市突飞猛进,那么,本轮牛市的根基到底是什么?《每日经济新闻》记者总结各方观点发现,五大根基支撑着本轮牛市。

首先,经济环境的改变是新一轮牛市的经济根基。

不是出口拉动、不是投资刺激,也不是内需提振,曾经的三驾马车越来越鲜有人提及,如今,人们关注的是互联网、是机器人,是改革、是创新、是转型,是第三产业在国民经济中的异军突起,以及李克强总理也参与网购。看看代表新兴产业的创业板指数一路绝尘,牛市的根基就在那里;

第二,利率下行导致的财富再配置是新一轮牛市的财富根基。

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