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年内第四次降准 下周一起央行降准1个百分点置换中期借贷便利

发布时间:2018-10-12 08:03| 位朋友查看

简介:继今年三次定向降准后,从2018年10月15日起,央行决定降准1个百分点,当日到期的MLF不再续做。央行强调,此次降准仍属于定向调控,银行体系流动性总量基本稳定,银根是稳健中性……

继今年三次定向降准后,从2018年10月15日起,央行决定降准1个百分点,当日到期的MLF不再续做。央行强调,此次降准仍属于定向调控,银行体系流动性总量基本稳定,银根是稳健中性的,货币政策取向没有改变。而此次降准可再释放增量资金约7500亿元。

大洋网讯 继今年三次定向降准后,10月7日午间,中国人民银行官网消息称,从2018年10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,当日到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。

央行强调,此次降准仍属于定向调控,银行体系流动性总量基本稳定,银根是稳健中性的,货币政策取向没有改变。

本次降准效果预计超前三次

央行相关负责人表示,降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元MLF,这部分MLF当日不再续做。除去此部分,降准还可再释放增量资金约7500亿元。

今年以来,央行已经累计实行了四次降准,前三次分别是年初的普惠制降准、4月25日的定向降准、7月5日的降准。四次合计降准约3个百分点。而此次也是年内第二次定向降准置换中期借贷便利。

国盛证券分析师指出,本次净释放7500亿元,约为全面降准0.5%的效果。同时,降准置换MLF4500亿元,因准备金利率低于MLF利率,故也可起到降低银行负债端成本的作用。

而且,从降准附加条件来看,1月降准是要达到条件才能享受降准。4月和7月是附带条件的降准,4月要求相关金融机构把新增资金主要用于小微企业贷款投放;7月的5000亿元用于支持债转股,2000亿元支持相关银行开拓小微企业市场,发放小微企业贷款。相比之下,本次降准的目标更为宽泛,指向优化流动性结构,增强金融服务实体经济能力,没有明确约束。综合来看,本次降准效果预计超过前三次。

目的:优化流动性结构 增强金融服务实体经济能力

央行相关负责人表示,“当前,随着信贷投放的增加,金融机构中长期流动性需求也在增长。此时适当降低法定存款准备金率,置换一部分央行借贷资金,能够进一步增加银行体系资金的稳定性,优化商业银行和金融市场的流动性结构,降低银行资金成本,进而降低企业融资成本。同时,释放约7500亿元增量资金,可增加金融机构支持小微企业、民营企业和创新型企业的资金来源,促进提高经济创新活力和韧性,推动实体经济健康发展。”

交行首席经济学家连平、高级研究员陈冀认为,降准是改善银行体系负债状况、为银行提供长期无成本资金的最直接和有效的方式。

货币政策取向不变

央行相关人士表示,本次降准仍属于定向调控,银行体系流动性总量基本稳定,银根是稳健中性的,货币政策取向没有改变。

降准释放的部分资金用于偿还中期借贷便利,属于两种流动性调节工具的替代,而余下资金则与10月中下旬的税期形成对冲,因此,在优化流动性结构的同时,银行体系流动性的总量基本没有变化。

“中国人民银行将继续实施稳健中性的货币政策,不搞大水漫灌,注重定向调控,保持流动性合理充裕,引导货币信贷和社会融资规模合理增长,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。”央行相关人士强调道。

中行研究员高玉伟表示,未来既要继续管好货币供给总闸门,坚定做好去杠杆工作,又要把握好监管政策实施的力度和节奏。

汇率:不会形成贬值压力

本次降准有利于促进经济结构调整,推动高质量发展,经济基本面对人民币汇率的支撑更加巩固。人民币汇率有充足的条件保持在合理均衡水平上的基本稳定。

连平认为,由于本次降准置换MLF后净投放的国内流动性规模适度,更多的是弥补相应的流动性缺口,并不会造成利率显著走低,因而不会增加人民币贬值压力。

文/广报全媒体记者林晓丽(署名除外)

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